【菜科解读】

导语：在蒂姆·库克的掌舵之下，苹果已经实现从“卖硬件”到“经营用户”的商业蜕变。

李平/作者 砺石商业评论/出品

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史上最强季报

“我们迎来了有史以来业绩最好的三月季度（第二财季），所有地区市场均实现了两位数增长”，前不久蒂姆库克在苹果公司财报解读会上表示。

此次财报数据显示，2026财年第二季度（截至2026年3月28日），苹果总营收达到1111.84亿美元，同比增长17%，净利润296亿美元，同比增长19.4%，稀释后每股收益为2.01美元，同比增长22%，均强于市场预期，同时刷新了历年第二季度的业绩纪录。

分业务来看，苹果硬件业务共实现总营收812.06亿美元，同比增长16.7%。

其中，受益于iPhone 17系列的强劲需求，当季iPhone营收达到569.9亿美元，同比增长21.7%，成为拉动公司硬件整体增长的核心引擎。

其中，“加量不加价”策略成为iPhone 17系列全球热销的关键。

据悉，新款iPhone 17系列手机将存储统一升级至256G起步，但价格依然维持在5999元，并在中国获得了国补资格。

IDC数据显示，2026年第一季度，全球智能手机出货量为2.897亿部，同比下降4.1%，打破了自2023年年中以来市场连续十个季度的增长势头，主要受DRAM与NAND存储芯片短缺及成本上涨影响。

其中，苹果手机全球市场份额为21.1%，同比提升了1.5个百分点。

分区域来看，中国市场第一季度智能手机出货量约为6901万台，同比下降3.3%。

其中，苹果手机出货量达到1310万台，同比增长33.3%，增幅高居榜首。

除了iPhone系列的热销之外，苹果其它硬件产品也均取得了正增长。

其中，Mac业务实现营收84亿美元，同比增长6%，主要受益于MacBook Air、MacBook Pro以及价格更亲民的MacBook Neo在本财季内集中发布上市。

iPad业务本季度实现收入69.1亿美元，同比增长8%，主要得益于M5 Pro、A16机型销量的增长。

相比传统的硬件业务，苹果软件服务业务表现更为亮眼。

财报显示，本季度苹果软件服务营收达到310亿美元，同比增长16%，这也是苹果服务营收规模连续第二个季度超过300亿美元大关。

从某种意义上说，即便不考虑庞大的硬件版图，苹果也已经成为全球最大的软件公司之一。

基于iPhone 17系列销售的强劲表现，苹果在中国市场恢复了两位数的增长，一定程度上打消了外界对于“中国市场滑坡”的担忧。

数据显示，本季度苹果大中华区实现营收204.97亿美元，同比增长28.09%，创下历年第二财季历史纪录，远超市场预期。

除了中国市场之外，苹果在其他地区的销售表现也很亮眼。

其中，美洲区营收为450.93亿美元，同比增长11.85%，收入占比超过40%，美国本土依旧是苹果的最大市场；

欧洲区实现营收280.55亿美元，同比增长15%，占比25.2%，反映出iPhone 17系列在欧洲市场的受欢迎程度。

此外，亚太其他地区以及日本地区同比增速分别为25%、15%。

基于良好的财报表现，苹果股价在财报发布次日上涨3.24%，市值一夜暴涨超千亿美元。

截至最近一个交易日收盘，苹果总市值报收于4.3万亿美元，再创历史新高。

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毛利率再创历史新高

事实上，2025年下半年以来，AI、数据中心等需求的爆发带来存储产品市场需求不断扩大，内存条、硬盘等产品的涨价热潮席卷了整个市场。

随着全球性存续芯片短缺危机的持续蔓延，手机、PC等消费电子产业受到了明显冲击。

在此背景下，苹果本财季业绩并不被外界所看好，公司股价也自2025年12月开始进入下跌趋势，4万亿美金市值得而复失。

然而，外界对于苹果成本端的担忧并没有成为现实。

财报显示，苹果本季度毛利率达到了49.3%的历史新高，同比增加2.2个百分点。

其中，硬件业务毛利率为38.7%，同比提升2.8个百分点，软件业务毛利率提升至76.7%，同比提升1.4个百分点。

不难看出，在整个消费电子行业都面临到内存成本上涨的压力下，苹果硬件业务毛利率却实现了不降反升，这主要得益于规模效应以及产品结构优化。

一方面，iPhone产品出货量的大幅增长带来了极强的规模效应，有效摊薄了单位固定成本。

另一方面，苹果产品主要面向中高端市场，存储涨价带来的成本端影响比竞争对手相对较小，而Pro系列等高溢价产品占比的提升也在一定程度上推动了公司毛利率的提升。

此外，苹果强大的供应链管理优势也是其毛利率逆势提升的一个关键因素。

在蒂姆·库克的掌舵下，苹果成功实施了全球化供应链布局，将核心零部件生产分散到最优成本地区，并用严苛的流程管理极致压缩库存周期，大大减少了存货对公司资金的占用。

与此同时，库克又推动苹果与核心供应商签订长期排他协议，甚至预付资金锁定上游产能，这也是苹果本财季硬件产品毛利率对存储涨价“脱敏”的一个关键因素。

不过，愈演愈烈的内存涨价潮对于苹果未来成本端的潜在冲击风险仍不容忽视。

对此，库克本人也在苹果2026财年第二季度财报电话会坦陈，苹果在之前的两个季度（截至2025年12月和2026年3月）之所以能维持高利润率，关键在于提前大量囤货，锁定了较低的内存成本。

但从6月开始，这层保护将逐渐失效，囤积的DRAM和NAND闪存库存将开始消耗殆尽，苹果不得不以当前暴涨的市场价格采购新部件。

按照惯例，苹果将在今年下半年准备iPhone 18系列的量产发布，而这恰恰是其内存库存见底的节点。

在此之前，市场已经有传言苹果将保持iPhone 18的定价不变。

但在存储芯片短缺的背景下，这一策略的可持续性明显存疑。

也有分析认为，基于iPhone 17系列强劲的市场表现，苹果或将对其产品发布节奏进行重大调整，其中最受关注的是iPhone 17标准版的生产周期将被大幅延长，而原定于今年秋季发布的iPhone 18标准版或将缺席。

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服务“印钞机”火力全开

除了供应链优势之外，服务软件营收占比的提升也是苹果毛利率持续提升的一个关键因素，这同样要归功于库克的领导。

自2014年以来，库克通过一系列极具前瞻性的战略布局，成功将服务业务打造成了苹果的第二增长曲线。

事实上，由于乔布斯生前倾向于“好产品应该被买断”，反对订阅制绑定用户。

因此，在乔布斯时代，Apple Store只是硬件的补充，其主要目标是为了完善iOS生态，让iPhone更强大、更不可替代，而非为了从应用分发中获取主要收入。

在库克的掌舵之下，苹果成功将Apple Music、iCloud、AppleCare等服务进行深度整合，进而构建了一整套“用户生命周期价值（LTV）体系”。

基于这一策略，用户在购买硬件后会持续为音乐订阅、云存储、App内购买等付费，进而形成了“硬件带动服务，服务反哺硬件”双轮驱动的全新商业模式。

至此，苹果通过生态协同将原本低频的硬件买卖，转化为了高频、高粘性、高毛利的持续性服务收入，从而实现了从“卖设备”到“经营用户”的商业蜕变。

数据显示，2015年财年，苹果服务业务营收尚不足200亿美元。

2025年财年，苹果服务业务营收规模已达到1091.6亿美元，首次突破千亿美元大关，在公司总营收中的占比约为26.2%。

此外，从毛利率来看，苹果服务毛利率常年位于75%以上，是其硬件业务的一倍以上。

2026财年第二财季，苹果软件服务营收达到310亿美元，同比增长16%，营收占比达到28%，远超市场预期。

与此同时，随着苹果全球活跃设备基数的不断提升，苹果服务业务毛利率提升至76.7%，毛利率再创历史新高。

从毛利贡献度来看，苹果软件服务营收占比虽不足30%，却为苹果贡献了43%的毛利率，服务业务已经成为苹果利润端的“压舱石”。

值得一提的是，目前苹果正在积极拓展其服务生态中的广告业务。

据悉，苹果已经在其App Store搜索结果中新增了广告位，并计划在今年夏天于美国及加拿大的Apple Maps（地图）中上线聚焦本地商家的广告。

由于广告业务的利润率极高，其收入占比的提升有望继续拉动苹果整个服务板块的毛利率，这也意味着苹果服务业务将继续开启“印钞机”模式。

今年4月，苹果官宣将进行高层换届，现任CEO蒂姆·库克将于9月1日卸任CEO转任执行董事长，并由硬件工程高级副总裁约翰·特努斯接任苹果首席执行官一职。

至此，执掌苹果帅印长达15年的蒂姆·库克的时代正式宣告落幕。

整体来看，苹果在第二财季不仅实现了软硬件业务的“全面开花”，同时也在所有主要市场均实现了两位数的增幅，这说明公司并非依靠单一市场、单一产品而是全球性的需求共振来实现销售规模的突破。

这对于即将卸任公司CEO的库克来说，无疑是一份近乎完美的答卷。

原创 美国和伊朗再次谈崩，特朗普甩锅给前任总统，伊朗最高领袖下令准备战斗！

在美国与伊朗的紧张关系不断升级的当下，我们又一次目睹了两国谈判的破裂，这无疑使得整个中东地区的局势更加复杂。

美国总统特朗普不仅没有反思自己在处理伊朗问题上的僵化立场，反而选择将责任推给前任总统拜登和奥巴马。

根据环球网的报道，5月10日至11日，通过巴基斯坦的斡旋，美伊间接谈判正式宣告破裂。

这次谈判的失败归结于双方在核问题上的根本分歧。

美国方面提出的14点停战谅解备忘录，被伊朗批评为“不可接受的单方面愿望清单”。

具体而言，美方要求伊朗首先永久限核、拆除核设施并接受长期核查，随后才能逐步松绑制裁；

而伊朗则坚持必须先全面取消制裁、解冻海外资产，并拒绝放弃核能力及霍尔木兹海峡的主权主张。

这一切表明，双方的立场已经达到无法调和的地步，导致谈判如同无米之炊，难以继续。

特朗普在社交媒体上公开批评2015年主导伊核协议的奥巴马，称其为“冤大头”，认为前任政策为伊朗提供了“财政生命线”。

同时，他也毫不留情地指责拜登，表露出对前任政策的不满。

然而，他却完全忽视了自己的极限施压政策如何加剧了当前的对立局面，还有他在处理此事上的不作为和缺乏策略性思考。

这种对于谈判失败的推诿，恰恰反映出当前美国领导层在外交政策中的深层次危机。

伊朗方面的态度更加明确。

正如最高领袖穆杰塔巴所指出的，伊朗正在全力以赴为可能爆发的冲突做准备。

随着美伊关系进一步恶化，伊朗军方汇报称，他们的部队在士气与攻防准备上处于高度战备状态，随时准备应对来自敌方的任何侵略行为。

这种强硬的姿态与特朗普的甩锅行为形成鲜明对比，也凸显了两国在战争理解上的巨大差异。

对伊朗来说，这不仅是外交策略的问题，更是国家生存与尊严的问题。

自1979年伊斯兰革命以来，伊朗在经历了多次外部压力与制裁后，形成了对美国的强烈反抗意识。

如今的伊朗政府深知，在面对外部威胁时，妥协往往意味着灭亡。

因此，伊朗毫不犹豫地选择继续维护其核能力与地缘政治主权，以此捍卫国家利益。

如果美伊关系继续恶化，战争在所难免，而双方都将付出重大代价。

对于伊朗来说，尽管其经济高度依赖石油，但在持续的制裁与战争冲突中，民生、经济和基础设施将受到重创，政权的安全与生存压力也将日益加重。

而对于美国而言，虽然在本土人员损失上相对较少，但进入中东的消耗战将导致军费飙升、油价上涨，国内通胀加剧等一系列问题发生。

更深层次的影响在于，美国的全球信誉可能因为这种军纠纷而受损。

历史告诉我们，中东地区的每一次军事介入都会带来长期的战略深思，甚至会削弱美国在其他地区的影响力。

这场争端的结果不仅仅是短期利益的得失，更可能成为未来全球战略布局中的“战略内伤”。

特朗普在当前局势中所做出的每一个决策，都在拷问着他个人的政治责任。

在面临国内选票压力的背景下，他似乎更关注于维护自己的强硬形象与短期政治利益，而不是致力于寻求持久的解决方案。

美国是否还拥有真正的外交智慧与领导能力？而伊朗又能在这样的对抗中走向何方？ 可以预见的是，未来的美伊关系必然将继续在对立与冲突中挣扎，最终走向何方仍需时间来证明。

但无论如何，复杂的国际形势与激烈的地缘政治角逐，将始终影响着这两个国家，乃至整个中东地区的命运。

微信转账支付有新变化！

微信又有新功能上线 转账支付有新变化！ 据媒体报道，微信支付上线了“组合支付”能力，即用户在进行转账时可在收银台任选“零钱、零钱通、经营账户、借记卡、分付”中的任意两种方式进行组合，完成支付。

微信支付上线了“组合支付”能力 一直以来，用户在微信中进行转账或支付时，只能在零钱、零钱通和银行卡等支付方式中“单选”，账户余额不足时要么提现凑齐，要么分次转账，颇为不便。

如今，借助“组合支付”功能，用户在好友转账界面输入金额后，点击付款方式旁边的“更改”按钮，在付款方式选择页面的右上角即可找到新增的“组合支付”按钮。

点击进入后，用户可以同时勾选零钱、零钱通、多张银行卡等多个支付渠道，并自由设定每个渠道的具体扣款金额。

值得一提的是，组合支付目前最高仅支持两种支付方式的组合，例如“微信零钱 + 银行卡”或“微信零钱 + 零钱通”，暂时不支持同时使用三种不同的支付渠道完成支付。

针对退款场景，据记者了解，如果使用组合支付完成的交易发生退款（例如对方未及时收款导致转账退回），资金会按照当初设定的支付金额，自动原路退回到当时使用的两个付款账户中（比如零钱和银行卡）。

目前，哪些人可以使用组合支付？21世纪经济报道记者从微信支付方面了解到，“只要是完成了实名认证的微信支付用户（包含大陆身份证、回乡证、台胞证、护照及外国人永居证用户），都可以体验这项功能。

另据都市江西广播电视台都市现场，这项功能目前仅限在微信好友转账场景中使用，发红包以及在线上或线下的购物支付场景均暂不支持。

此外，组合支付仍处于小范围灰度测试阶段，并非所有用户都能在界面上看到该选项。

根据微信的产品演进节奏，测试反馈稳定后，预计后续将会逐步扩大开放范围。

微信或将支持访客查询？ 腾讯张军：已读和访客功能不会开发 此外，此前网友发现微信状态目前正在进行“显示足迹”功能的灰度测试。

不少网友担忧，微信或将支持访客查询，相关话题迅速冲上热搜。

5月12日，腾讯张军表示，这个小范围测试浏览人数的功能被误解了。

针已读和访客功能，他特别强调：“此二项功能已焊死，不会开发，不会提供。

至于此次小范围测试的微信状态浏览人数展示功能，也已停止。

感谢大家！” 此前，微信员工@客村小蒋发文称，微信状态并不提供查看访客记录的功能。

微信状态最近在很小范围测试两个功能：一个是状态浏览人数展示的功能，发布状态后，在该状态有效期内，可以在右下角看到这条状态的浏览人数。

现在，微信已停止状态浏览人数展示的测试了。

很多功能，我们都会用小范围测试，并根据用户反馈持续优化的方式迭代。

另外小范围测试还有一个特性，是在用户的状态页面，会随机从路过的朋友中漂几个发了状态的朋友的头像气泡，点击就能回看他的状态，让都喜欢发状态好友，可以更方便地互动，目前这个能力也已经停止测试。

来源：江西广播电视台都市现场、21世纪经济报道、南方日报、潇湘晨报