【菜科解读】

【导读】沃格光电公布2025年年报和2026年一季报

中国基金报记者 夏天

财报数据显示，2025年，沃格光电实现营业收入25.51亿元，同比增长14.88%，延续了近年来的稳健增长态势；

但归母净利润却为-1.58亿元，亏损幅度同比扩大。

进入2026年，这一趋势并未扭转，一季度公司实现营收5.94亿元，同比增长8.48%；

归母净利润却亏损5110.30万元，较上年同期亏损幅度翻倍。

公司将业绩亏损主因归结为“战略性前置投入”。

为布局玻璃基 Mini LED背光模组、AMOLED玻璃基精加工、TGV玻璃基先进封装三大核心项目，公司持续加大研发、产能建设投入，新产线设备集中转固后，折旧摊销费用大幅攀升，叠加资产减值的影响，多重因素共同挤压利润空间。

值得关注的是，在整体亏损的背景下，公司经营活动产生的现金流量净额保持正向增长，成为业绩端为数不多的亮点。

经营性现金流持续净流入，一定程度上体现出公司传统主营业务玻璃精加工具备稳定的造血能力，能够为新项目持续投入提供基础资金保障，缓解部分短期流动性压力。

与此同时，一项重要的资本运作突然终止，让公司未来资金规划蒙上阴影。

4月3日，公司筹划的不超15亿元定增事项宣告终止，该定增原本计划用于重点项目建设与补充流动资金，以支撑战略投入、降低财务风险。

随着定增终止，公司后续新项目扩产、研发投入及债务偿付等资金需求，将更多依赖自有资金与银行融资，不仅可能抬升财务成本，也在一定程度上制约项目推进节奏，进一步加剧短期业绩压力。

二级市场上，沃格光电是不折不扣的“商业航天大牛股”。

凭借自主研发的航天级CPI膜材及防护镀膜技术，公司切入卫星柔性太阳翼赛道，成为国内少数实现产品在轨应用的企业，并完成对银河航天、长光卫星等头部客户的交付。

叠加低轨卫星星座建设的市场预期，沃格光电股价一路走高。

截至4月22日收盘，沃格光电股价报64.36元/股，近一年涨幅超200%，近半个月涨幅近100%，总市值达144.6亿元。

然而，这份热度背后，公司却因信息披露问题被监管“点名”。

2026年2月4日，上交所发布监管警示决定书，对沃格光电及时任董秘龚庆宇予以监管警示。

经查，公司2月2日在上证E互动平台回复投资者提问时，对于CPI航天应用问题，公司提到CPI膜材及防护镀膜产品“今年已实现柔性太阳翼基材在轨应用”，自称为“国内极少数具备全产业链生产能力的企业”“技术行业领先”；

在脑机接口领域称，重点推进微流控生物芯片的研发与产业化、相关产品即将进入量产出货阶段。

但监管核实后发现，公司航天CPI产品尚未实现量产，在轨应用仅涉及单颗卫星的柔性太阳翼，订单占营收的比例不足0.1%，所谓“行业领先”缺乏权威依据；

脑机接口业务仅提供玻璃基板，不涉及芯片设计制造，无明确量产时间表。

上交所认定，公司信息发布不准确、不完整，风险提示不充分，可能误导投资者决策，违反信息披露相关规定。

此次信披违规并非个例，公司此前还因融资贸易业务披露不规范、误导性陈述等问题，多次被监管采取措施，信披合规性问题突出。

编辑：杜妍

校对：王玥

制作：小茉

审核：陈墨

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党建引领纪检护航 奋力打造硅基材料行业特色第一——天宏瑞科召开2026年党建暨纪检监察工作会议

本报讯（通讯员 乔鑫鑫）近日，天宏瑞科召开2026年党建暨纪检监察工作会议，深入贯彻集团公司2026年党建暨纪检监察工作会议精神，全面总结回顾2025年党建及纪检监察工作成效，安排部署2026年重点工作。

该公司党委书记、董事长、总经理徐岩出席会议并讲话，会议由党委委员、副总经理郝超主持，公司其他领导班子成员、中层干部、党支部（副）书记及支部委员参加。

会议传达了省国资委2025年度省属企业党委书记抓党建工作述职评议考核会议精神和集团公司2026年党建暨纪检监察工作会议精神。

公司党委副书记、工会主席杨俊斌作了2026年党建工作报告。

党委委员、纪委书记沈生录作了2026年纪检监察工作报告。

签订了《2026年党风廉政建设责任书》和《廉洁从业公开承诺书》。

徐岩作了题为《党建引领 纪检护航 奋力打造硅基材料行业特色第一》的讲话，系统分析了党建与纪检工作存在的问题和不足，明确指出2026年公司党建暨纪检监察工作的总体任务，筑牢政治忠诚；

坚强组织体系；

推动深度融合；

从严正风肃纪；

锻造过硬队伍。

2026年，该公司党建和纪检监察工作要锚定目标、真抓实干，对标集团要求推动党建纪检工作取得新成效。

强化政治铸魂，把准高质量发展的政治方向。

始终把政治建设放在首位，将理论学习成果转化为发展实效，确保公司发展方向与国家、集团发展大局同频同向。

建强组织体系，夯实基层党建的战斗堡垒。

规范党内政治生活，做实支部跃升工程，强化党建考核与经营挂钩。

推动深度融合，激活党建引领发展的内生动力。

健全党建与经营“四同步”机制，深化“党建”+融合模式，用好“揭榜挂帅”“克难创新”等机制，让党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用在一线彰显。

锻造过硬队伍，强化高质量发展的人才支撑。

深入推进“双培养”工程，健全人才“选育管用”体系，强化干部职工能力提升，打造高素质专业化队伍。

从严正风肃纪，筑牢廉洁风险防控的坚固防线。

紧盯“关键少数”和工程招标、物资采购等关键领域，做实日常监督和过程监督，深化廉洁文化建设，精准运用监督执纪“四种形态”，健全廉洁风险防控体系。

深化问题整改，提升公司治理的整体效能。

建立“五式整改”工作机制，全面梳理问题清单，强化整改跟踪问效，做好“后半篇文章”，实现从“亡羊补牢”向“未雨绸缪”转变。

压实政治责任，推动全面从严治党落地落实。

压实党组织主体责任和纪检机构监督责任，强化责任追究，形成党建纪检工作齐抓共管的工作格局。

站在“十五五”开局的新起点，全体党员干部要以坚如磐石的信念、只争朝夕的干劲、求真务实的作风，扛牢政治责任、勇于实干担当，以高质量党建引领保障公司各项工作落地见效，以严的纪律、实的举措推动公司发展再上新台阶，奋力打造硅基材料行业特色第一。

通过会议，各基层党支部要提高政治站位，及时传达集团和公司党建和纪检监察工作会议精神，切实把思想和行动统一到会议部署上来，对照党建、纪检工作安排部署，强化监督检查，狠抓工作落实，推动党建工作与生产经营深度融合，取得实际成效。

责任编辑：安心 审核：杨勇

党建引领强根基 合规护航促发展——瑞众保险达州中支党支部开展《党建合规联合月度 学习材料》专题学习

为深入推进党建与合规经营深度融合，筑牢金融从业纪律防线，2026年3月27日，瑞众保险达州中支党支部组织全体党员、管理干部及骨干员工集中学习《党建合规联合月度学习材料》。

会上，参会人员围绕政治理论、党纪党规、行业监管要求、公司合规制度及典型警示案例开展系统学习，重点解读金融保险领域合规红线、销售行为规范与廉洁从业规定。

与会人员结合岗位实际，一致表示将把学习成果转化为履职实效，严守纪律规矩、规范业务操作，切实守护金融消费者合法权益。

会议强调，要坚持党建引领、合规先行，把月度学习常态化、长效化，以严实作风推动党建工作与业务发展同频共振，为公司高质量稳健发展提供坚强政治保障与纪律保障。